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一日一回復に向かった年は二回しかなかった。
さまざまなアルファベット管理局の設置やニューディーラーたちの個人的な献身にもかかわらず、ニューディールの財政政策は、連邦財政赤字の規模でみる限りＧＮＰの五％に達することはめずらしかった。
一九七三年にはラリー・ペッ。
ハーズが大不況の期間の完全雇用財政余剰を推定した（璽喜ミミの営騨。
‐ミミの吊雰ごミ誌）。
完全雇用が達成されたときに収支が均衡する財政規模を推定し、現実の財政支出がどの程度それに近かったかを比較しようというのである。
それによると、一九三○年代の小規模な財政赤字は、完全雇用均衡予算の観点からすれば財政余剰に相当するという。
すなわち、一ニーディールの財政赤字は小さすぎて、アメリカ経済を旧来の成長軌道上に復帰させる推進力を与えたのではなく、回復の足を引っ張るブレーキにしかなっていなかった1935年竣工した最高裁，その年ＮＲＡを違憲と断定いずれにしても、今日ではほとんどの経済学者の間で定説となっているように、二ユーディールはアメリカ経済のそれ以上の悪化をくい止める役割は果たしたかも知れないが、総需要政策上やしては「役に立たなかった」のである。
じっさい、アメリカが大不況から抜け出して一九二九年までの長期的成長軌道上に岬柵帥ら復帰したのは、その年の冬に日本軍のパール・ハーバーヘの奇襲が起こった一九四一年になってからであった。
三九年九月一日ドイツのヒットラーはポーランド進撃を開始し、連合国と枢軸国との間に第二次世界大戦が始まった。
はじめアメリカ経済への戦争の影響は少なかった。
しかし、四○年六月にフランスがドイツに屈し、その年の末にはナチス・ドイツに活発な抵抗を続ける国がイギリスだけとなり、太平洋では日本との関係が悪化の一途をたどるに及んで、アメリカでも軍備増強が焦眉の急となってきた。
四○年から四一年にかけてアメリカの軍事支出は三倍以上に増加した。
それでも四一年の連邦財政赤字はＧＮＰの五％に過ぎなかった。
四一年三月、三期目を始めたばかりのルーズベルトに、議会は「その国の防衛がアメリカの防衛に不可欠と大統領が判断するいかなる国」に対しても軍事物資を供給するための武器貸与法を許した。
必要な資金は国債の発行によって賄われる。
巨大なスケールで軍事生産が開始された。
その年の真珠湾に炎上するアリゾナ億ドルに増加した。
一九四二年の連邦軍事支出はＧＮＰの一四・四％に急上昇し、連邦財政赤字はＧＮＰの一三・五％となった。
四三年には連邦財政赤字はＧＮＰの三○％に達した。
四四年には連邦・地方政府を合わせたすべての政府財政支出の合計は、アメリカ経済全体の五八・二％を占めるに至った。
総生産は四○年から四は一二月八日）には、日本軍の真珠湾攻撃が起こった。
一八隻の船舶が撃沈あるいは被害を受け、一七○機の航空機が破壊され、二○○○人の人命が失われた。
アメリカ国内に存在した参戦反対派の声は完全に沈黙してしまいアメリカの輸出は、さらに四・六億ドルに拡拡大した。
いまようやくアメリカは、テクノロジーと資源の許す限りの潜在的生産力を、戦争動員のためにフル稼動させていた。
武器貸与プログラムによって、四○年から四五年までの間に総額五○○億ドルにのぼるアメリカの軍事物資がイギリスをはじめとする連合国に供与された。
（アメリカは、見返りに八○億ドルの軍事援助を連合国から得た。
）それは一九三三年から三九年までのニューディールの財政支出総額よりも大きかった。
こうして皮肉なことに、ルーズベルトが均衡予算の呪誼から解放されて、大量国債発行による果敢な積極財政を実行したのは、第二次世界大戦によってだったのである。
そして、ケインズや一九三○年代初めの多くのアメリカの経済学者の正しかったことが証明された。
アメリカの失業率は一九四一年の九・九％から一九四四年には一・二％へと下がっていった。
大量失業経済は一転して労働力不足経済へと姿を変えていったのである。
しばしば指摘されるように、ルーズベルトの政策は結局のところ一貫性を欠き、に加伽紡棚思い付きに終始して、哲学も欠いていた。
しかし、首尾一貫性を欠いた折衷主義との批判には、レイモンド・モーリーがこう答えている。
「しかし、これらの政策を統一的計画の結果とみなすことは、男の子の部屋のへびのぬいぐるみや野球の写真や学校の旗や古いテース・シューズや大工道具や地理の本や化学実験キットが、一人のインテリア・デコレーターによって置かれたと信ずることに等しい」。
また、確かにニューディールは総需要政策としては成功しなかった。
むしろ、二ユーディールは総需要管理政策として意図されたことは一度もなかったというのが真相であろう。
あれから半世紀を隔てた今日、ニューディールの意義はいまなお歴史家や経済学者によって問われ続けている。
かつては、シュレシンジャーやロイヒテンパーグのようなリベラルな研究者の評価が広く受け入れられていた。
「量的には足りなかったかも知れないが、二ユーディールは絶望の淵にさまようアメリカ人に生きて戦う勇気を与えた」「ニューディールは制度的改革として、その後のアメリカ資本主義の基礎を築いた」「ニューディールによって資本主義は心優しい資本主義に姿を変えた」。
しかし、政府も失敗し、大きくなりすぎた政府の失敗は一国の経済に甚大な被害を与えるという点を強調するディレギュレーションの時代には、二ユーディールこそが諸悪の根元だったとする評価も見られるようになった。
銀行は（フーヴァーの復興金融公庫に救済されたバンク・オブ・アメリカを重要な例外として）当初から二ユーディールに反感を抱いていた。
一九三五年にニユーディールが違憲とされたとき、産業界は一様にそれを歓迎した。
「ＡＡＡの市場介入は農産物過剰を温存しただけで、過剰供結のコントロールについては一九三○年代に繰り返し現れた干ばつの方が影響が大きく、最終的な解決はやはり戦争によってもたらされた」「農業援助は真にそれを必要とした零細農民のもとには届かず、かえって大農場主に大きな利益をもたらした」「社会保障はアメリカ資本主義に安全ネットをとりつけたが、同時に、それ以後既得権益擁護あるいは拡大をめざす活動が際限なく繰り広げられることとなった」「ニューディール政策のあるものは逆に経済回復を遅らせる効果しか持たなかった」。
また、あるアメリカ経済史の教科書は、ニユーディールがアメリカ経済にもたらした基本的な影響を小さく評価し、その点によって逆にニューディールを評価しようとする。
その教科書のニューディールの締めくくりの部分はこうなっている。
「ニューディールがアメリカの基本的諸制度にもたらした変化は驚くほど小さかった。
一九三三年には政府が商業銀行と恐らく鉄道とを国有化することは難しくなかっただろうが、政府はそのような努力を払わなかった。
政府は、それぞれの産業の内部で企業活動をコントロールしようとしたため、経済全体を誘導しようとする努力が殺がれてしまったのかも知れない。
そのような誘導のために三○年代に可能であった技術、情報、および方向感覚を考慮に入れれば、それはおそらく好運なことだったろう。
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